近期，部分业绩优良且前期涨幅较大的新能源汽车、半导体等行业的个股大幅下跌，一时多空分歧加大。但上证报记者采访多位保险机构和基金业有关人士后发现，主流机构并未看淡当前市场。他们认为，一些板块涨多了，调整实属正常。市场中期向好，慢牛格局未改。
震荡是正常现象
京沪主流保险机构投资经理近期在接受上证报记者采访时表示，前期市场情绪出现高涨状态，超出大部分机构投资者的预期。受制于市场博弈因素，一些板块出现震荡是正常现象，当前环境可能是较好的布局机会。
谈及具体的选股思路，一家大型保险机构人士透露：“我们将逢低加仓金融和消费板块的龙头股。理由是相对其他行业，这两大板块无论是业绩基本面还是行业政策环境，都存在确定性的机会。”对于关注的主题性机会，短期他们会继续参与部分热门主题的博弈机会，比如关注半导体、人工智能等。
业绩为王仍是主旋律
多位受访的基金业有关人士表示，市场调整实属正常，未来投资仍以业绩为纲。
新沃通盈灵活配置混合基金经理邵将认为，左右股价的两大因素是业绩和利率。目前看来，十年期国债利率易上难下，已涨至4%，对估值较高的股票资产有所压制，因此未来业绩将成为投资参考的关键因素。同时，他也表示，资金量不足造成的绩优股获利回吐并不可怕，只要调整到位，未来仍将是机构青睐的品种。
聚焦国企改革
有大型保险机构又将投资目光聚焦在了国企改革上。他们的最新观点认为，混合所有制改革工作推进速度和成效或超市场预期。第一批、第二批企业试点的重点任务正在逐步落地，试点先行先试、示范带动的作用正在逐步显现。第三批混改试点范围已经确定。随着混改进入加快推动阶段，看好国企改革概念的题材股。
保险入市资金提升
“保险资金开展权益类投资的动力依然旺盛，即使考虑到激进型保险机构可能因结构调整而降低权益投资比例，也无碍于整体保险资金在A股的持续投入。” 一位保险机构资管负责人解释说，因为考虑到未来数年我国保险消费的规模和质量的持续提升，相应投入资本市场的绝对规模提升是大概率事件。并且，随着保险机构整体产品结构从中短期向中长期转换，也将在一定程度上会改变部分保险机构的风险偏好，短炒、快进快出等行为将减少，更注重长期和稳健投资，这也有利于资本市场的稳健运行。
关注业绩与估值的匹配度
绩优股走势分化，择股难度增加。一些基金业人士表示，目前应采取均衡配置，首选成长性来自非经济周期因素的行业，并挑选竞争壁垒较高、内生增长确定的行业龙头。
泰达宏利基金认为，长期来看，坚守业绩为王的逻辑没有改变，依然要重点关注业绩与估值的匹配度。星石投资也表示，盈利改善是支撑A股中长期向好的最重要变量，三季报净资产回报率表现较好的行业，有望在未来获得较高的收益。
邵将认为，贵州茅台的屡创新高有其必然性，主要源于白酒股基本面向好、海外资金偏好消费品种以及利率上升不确定过程中的确定性这三大因素。目前看来，这类业绩为王且市场预期高度一致的品种未来一定会出现回调，但这都是正常调整，价格合理时仍会受到关注。
对于未来市场配置方向，邵将表示，随着创业板业绩、估值的匹配度愈来愈高，未来诸如半导体、食品饮料等行业将受到资金关注。
