11月16日，中国最大的互联网汽车零售交易商——易鑫集团正式登陆港股。
早盘易鑫集团高开30%，以10.1元开盘，此后一路低走，截至中午收盘，报收8.43，涨幅9.48%。
1、易鑫的背景
易鑫集团源自于2013年12月成立的易车汽车融资事业部。易车是其控股股东，于2000年在纽交所上市，旗下包括易车网、易车二手车、新意互动、汽车产经网、易湃等多个业务。作为易车的附属公司，易鑫和易车保持以独立的品牌在各自平台独立经营业务。
易鑫集团整合易鑫车贷、易鑫车险、易鑫汽车报价、淘车、淘车二手车、京东车贷等平台，联合汽车销售、银行、其他金融机构，致力于打造国内最大的互联网汽车融资平台。
目前公司已经和超230个汽车品牌、220个金融机构、15000经销商建立伙伴关系。
值得一提的是，易鑫是业内唯一一家获得了互联网三巨头百度、腾讯、京东以及中国四大国有资产公司之一的东方资产和IDG等重量级战略投资人注资的企业，而大搜车也在今年11月初获得阿里的E轮融资。至此，BATJ巨头们在汽车新零售领域已全员入局。
上市前，易鑫集团最大股东为易车，持股比例51.63%；第二大股东为腾讯，其通过天曜有限公司、腾讯移动、Dongting Lake Investment Limited等合计持股达24.31%；第三大股东京东持股12.68%。
2、易鑫的模式
据招股说明书披露，易鑫2015、2016年的营收增速都超过400%，今年上半年也实现15.51亿元收入，同比增长2.4倍，易鑫2016的经调整净利润就近1亿，今年短短半年，也高达2.6亿元，利润率17%，势头非常迅猛。
而易鑫的业务模式主要有以下两个特点：
1）一体化业务模式：易鑫的业务模式可以概括为面向消费者、汽车品牌和经销商、金融机构提供一站式服务，利用互联网平台建立起全面的生态系统，为参与者提供便利。
2）双业务共同发展：目前公司两大业务分别为交易平台业务和自营融资业务。交易平台业务包括广告及会员服务和交易促成及增值服务，如成交促成服务、贷款促成服务、其他增值服务。融资租贷平台则包括融资租贷业务和经营租贷业务，回租是开展业务的主要形式。
从招股书来看，易鑫是一站式的汽车交易服务平台，其主营业务包括广告及会员、汽车融资服务，并2016年就已实现盈利。从2014年到2017年前9个月，易鑫的增长主要体现在两个方面：用户量的增长和新赛道新业务的增加。事实上，这两个增长，尤其是后者的增长主要得益于BTJ(百度、腾讯和京东)的有力支持。
除了资金的投入，BTJ此番战略投资更具实际意义，未来业务无疑也将有更多落地合作。据招股书披露，未来GPS变现、IP变现以及新能源车的线下实体会成为易鑫的重要赛道。而在这些领域，百度、腾讯和京东能够为易鑫提供技术、流量和用户账号体系服务，打通后，百度地图、腾讯视频、京东网上平台等通过车机应用可以精准接入每一台车辆，实现新业务的快速变现。
3、汽车金融
随着80后逐渐成为汽车市场主流消费者，汽车消费融资需求日益增大。80后对信贷观念更为开放，他们更乐意接受这种形式以便更早的获得车辆，制定长期性的还款计划，通过分摊每一期的承担数目让自己对现金流的压力控制在可负担水平。
与此同时，资金也早已开始布局汽车金融：
2014年开始，美利金融集团以互联网金融模式为依托、独立推出汽车金融产品，以旗下子公司美利车金融开始了在汽车金融领域的布局；
易鑫在2015年1月获得易车、腾讯、京东三家上市公司注资25亿；
先锋太盟由大型投资集团投资在2015年3月开业暨与多家金融机构合作；
艾卡在经历了4年多的二手车经营探索后于2012-2014年间开始全力推出金融产品和进军全国市场；
优信和瓜子在2016年年底纷纷将重心向汽车金融转移。
随着消费者结构年轻化，融资渠道多样化促进汽车消费融资市场的接受度也随之提高。2014年资产支持证券发行的注册监管制度取代了审批监管制度，到2016年止，据易鑫集团招股说明书Frost&Sullivan数据披露，资产支持证券市场规模由78亿元增至645亿元，复合年增长率达到187.6%。目前中国资产支持证券市场是汽车融资供货商的重要融资渠道。
4、汽车新零售市场规模
根据公司招股书中披露的Frost&Sullivan数据，按2016年总体汽车零售交易辆次计算，中国仅次于美国，为全球第二大汽车市场。
虽然中国汽车密度相对低于若干发达国家市场，但中国整体的汽车市场有广阔的发展空间——汽车零售交易辆次将由2016年的3160万辆增至2021年的4500万辆，复合年增长率7.3%，零售交易总金额将会由2016年的人民币3.8万亿元增至2021年的人民币5.2万亿元，复合增长率6.5%。
业内表示，互联网汽车零售方式受到追捧，互联网汽车零售交易在2012年才开始发展迅速，交易辆次为20万辆，2016年增加至100万辆，复合增长率60.3%。2016年国内汽车总销量为3160万辆，互联网零售占比仅为3.2%，在汽车新零售下，线上和线下结合，该项占比若达10%，按预期2021年总汽车销量4500万辆算，互联网汽车销量在2021年将达到450万辆，行业前景广阔。
公司方面
随着易鑫集团的上市，汽车金融及汽车新零售的相关概念或将引起市场的关注。
亚夏汽车：出资1800万元（占60%）与易鑫集团控股股东易车网成立亚夏易众电子商务，打造众多商家参与的开放式"互联网+ "二手车电子商务体系，同时公司子公司途虎养车是中国第一家养车类B2C电商平台。
国机汽车：与阿里天猫签订了《汽车电商战略合作协议》，在整车特卖、融资租赁、零部件、交车网络、汽车物流领域逐步开展合作。
大东方：汽车销售和服务业务已形成从 4S 店（46 家）、汽车用品、汽车美容到二手车市场等完整的产业链布局，市占率领先且稳固，此外通过定增来加快 O2O 和快修等业务。
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