随着多空因素持续胶着，金价在过去四周中一直处于窄幅波动的状态。
然而，Momentum Strategies Report分析师Clif Droke认为，黄金盘整的阶段已经接近尾声，最终将迎来突破，市场需要关注两个推动黄金上涨的因素。
在过去两年中，金价上行主要是由于美国政治和税改的不确定性、以及通胀预期上升。
在2016年美国大选时期，两位候选人的不确定性造成投资风险上升，金价在2016年上半年开始飙升，并于当年7月涨至顶峰。而在特朗普赢得大选后(11月)，金价随之大跌。
在去年12月触底之后，黄金开始回升，在今年9月创下13个月高位后有所回落，当前一直在区间内窄幅波动。尽管黄金近期走势低迷，但仍远高于2015年12月水平。这可能并不是因为避险需求的刺激，而是反映了经济基本面的改善。近年来，黄金和通货膨胀保值债券(TIP)的走势呈现同步的趋势，这主要是因为今年市场对通胀有所压制。也就是说，在可预见的未来，通胀预期不会上升太多。
尽管如此，今年的通胀预期仍然比两年前要高，两年前曾出现油价暴跌的情况，同时市场还面临着通货紧缩的威胁，黄金和TIPS也在2015年底都跌至多年低点。此后，通货紧缩的威胁几乎消失，原油市场也迎来了转机，这恰恰与全球经济反弹的时间相符。
当前美国通胀依然低迷，但有迹象表明，通胀将会缓慢回升，或将推动金价实现突破。
(M2货币流通速度的变化率)
短期而言，股市的疲软也将成为推升金价的一大重要潜在因素。当前纽约证交所创52周新低的股票数量大幅增加暗示股市已经出现疲软。此外，从本周开始，新的高点和低点之间的价差已经转为负值，这是大盘内部出现卖压的表现。如果这种趋势持续下去，很容易促使投资者转向黄金。
