作者：浦发银行金融市场部 彭程
导读
当前情况下，市场收益率上行更多源于情绪方面，不排除收益率继续创出新高的可能性，建议保持轻仓或观望。后续利率走势仍将取决于全球经济情况及事件、经济基本面、货币及财政政策及全球市场走势等情况。
上周，央行净回笼资金2300亿。市场流动性偏紧，货币市场利率全面上行。截至11月10日，R001加权平均利率为2.8334%，较上期上行26.5 bps；R007加权平均利率为3.3993%，较上期上行48.51 bps；R014加权平均利率为3.9676%，较上期上行34.17 bps；R1M加权平均利率为4.3808%，较上期上行17.97 bps；Shibor3月为4.47%，较上期上行5.3 bps。
利率债方面，不同期限收益率全面上行。国债方面，1年、3年、5年、7年、10年和30年收益率分别变动+1.5 bps、+4 bps、+2 bps、+4 bps、+2 bps和+1 bps，至3.59%、3.72%、3.905%、3.96%、3.90%和4.345%。国开债方面，1年、3年、5年、7年、10年和20年国开债收益率分别变动+7 bps、+6.5 bps、+7 bps、+5.5 bps、+9.5 bps和+7 bps，至4.135%、4.515%、4.58 %、4.625%、4.595%和4.675%。
信用债方面，各等级信用债收益率全面上行。其中，中短期票据3年期AAA级较上期上行6.75bps至4.95%，5年期AAA级较上期上行8.5bps至5.025%；3年期AA+级较上期上行6.75 bps至5.12%，5年期AA+级较上期上行8.5 bps至5.195%；3年期AA级较上期上行5.75 bps至5.27%，5年期AA级较上期上行5.5 bps至5.425％。企业债方面，各期限与信用级别企业债收益率变动如下表所示：
本周前两天市场在此前的悲观情绪宣泄之后，利率呈现温和回落；而后三天则再度攀升，并突破3.91%的前高。本周公布的进出口增速双双回落，但物价数据略超市场预期，并由此带来通胀预期的进一步抬升。
