7月以来A股市场持续低位盘整，在此背景下，量化策略产品整体投资收益在各类基金中脱颖而出，发行亦逆势突围，规模呈增长态势。
公募私募齐布局
今年以来，A股市场整体走弱，新基金发行维持低迷状态。不过，量化基金却逆市发行，规模突破千亿。据Wind统计，截至8月7日，今年以来新成立的公募量化基金达71只（A、C类份额分开统计），已经超过2017年全年量化基金成立总数，其中48只为主动型量化基金。
来自私募排排网的最新统计数据显示，2018年7月统计的462只成立时间满1个月的相对价值策略私募基金产品中，223只产品在当月实现正回报，占比48.27%。
分析师指出，机构大力布局量化基金主要有两方面原因：一是目前股市多空交织，热点板块轮动快，短期市场震荡磨底的概率较大。量化基金采用的多因子等策略能够覆盖的板块较广，且纪律性强，比较适合目前市场。第二，当前市场相对低位，基金公司在此时发行新产品，基金能够随后期市场上涨取得较好业绩。
一位业内人士表示，“深度学习等新兴技术的快速发展，进一步推动量化在基金投资中的使用，近年来投资者对于量化基金的接受程度越来越高。”
量化基金进入专业化竞争阶段
经过多年的发展，当前各私募策略的差异性开始显现，量化产品逐渐进入到差异化、专业化竞争的阶段。
从不同产品的收益率对比来看，国内量化私募产品的业绩表现有一定的分化。表现较好的如量化私募CTA策略，今年7月整体依旧延续了今年以来相对其他量化私募的持续领先，且多数产品均有较好收益率表现。对此，多位今年以来在量化投资方面取得不错收益的私募人士分析指出，造成量化产品业绩差异的主要原因，仍来自于自身策略模型的效率，以及对现阶段A股市场整体环境的适应性差异。
具体来看，一是在期货对冲端方面，由于股指期货长期贴水和股指期货不活跃，贴水和移仓的成本比较高。二是在股票端方面，由于近段时间以来A股市场流动性欠佳，定期调仓带来的摩擦成本变高。三是市场风格轮动较快，导致部分量化因子失效。
量化私募未来应当更加注重多策略平衡发展。一方面，对于量化私募需要挖掘更深层次的市场规律，以此构建的投资模型具有更强的生命力；另一方面，多做策略储备，用以分散单个策略短期表现不佳的风险。唯有如此，量化基金才能在市场中取得良好的表现。
下半年表现仍值得期待，前景广阔
量化投资基金采用量化模型进行投资决策，对多方面的数据高效分析，具备较强系统性与纪律性，一定程度能克服投资中人性弱点并分散投资风险。虽然存在策略失效风险，但基金量化模型亦不是一成不变。随着市场变化与技术发展，量化模型亦会不断优化与完善，从而保证策略的持续有效性，进而推动量化基金数量和规模继续增加。
可以预见，未来量化基金将在基本面、事件驱动以及交易结构三方面发挥更大的作用和优势。
目前来看量化基金仍处于低配状态，占比较小，与成熟市场严重不对称。数据显示，量化基金整体规模不足我国公募基金总规模的1%。对此，量化资金增加是长期趋势，整体比例较目前有数倍提升空间，体量也有数十倍提升空间。
来源：中国证券报、中证网
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