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12月11日期货张宁-商品期货铝、B&M套利策略解析股票期货

2020-10-27 12:41    

铝:银白色轻金属。有延展性。商品常制成棒状、片状、箔状、粉状、带状和丝状。在潮湿空气中能形成一层防止金属腐蚀的氧化膜。铝粉在空气中加热能猛烈燃烧,并发出眩目的白色火焰。易溶于稀硫酸、硝酸、盐酸、氢氧化钠和氢氧化钾溶液,难溶于水。相对密度2.70。熔点660℃。沸点2327℃。铝元素在地壳中的含量仅次于氧和硅,居第三位,是地壳中含量最丰富的金属元素。航空、建筑、汽车三大重要工业的发展,要求材料特性具有铝及其合金的独特性质,这就大大有利于这种新金属铝的生产和应用极为广泛。

沪铝1901合约,周线图KD指标在20附近出现金叉信号,历史数据显示周线KD指标数值在20附近出现金叉后续局部会伴随上涨反弹行情。日线则出现价格与MACD底部背离信号。同时最近一周分时图显示,价格经过下降通道---快速下跌跌穿下降通道---底部一浪反抽---当前疑似二浪调整搭建反弹平台形态。只要短线不弥补前期13560缺口部分,未来迎接阶段反弹行情概率较大。可以关注逢回调坚守13560支撑的做多机会。

注意:多头参与者可以根据自身成本以及抗风险能力,在13560附近做防守,破位则考虑止损出局。同时鉴于铭心指标日线、周线并未出现转势征兆,本次操作只是短线博取反弹行情,切勿趋势持单!

行情应在本周五12月14日前发动,否则不要等待被动止损点位,应提前寻求有利机会下车。该策略侧重短线交易,策略偏好激进。仅供参考,风险自担!

大豆分为转基因大豆和非转基因大豆,属一年生豆科草本植物,俗称黄豆。中国是大豆的原产地,已有4700多年种植大豆的历史。欧美各国栽培大豆的历史很短,大约在19世纪后期才从中国传入。20世纪30年代,大豆栽培已遍及世界各国。

目前世界上主要种植大豆的国家有:美国、阿根廷、巴西以及中国。我国种植大豆品种是非转基因大豆,美国、阿根廷、巴西则是以转基因大豆为主。二者在本质上存在较大差异。转基因大豆在种植成本、出油率上要好于非转基因大豆,所以我国大豆用途主要是在食用上,国际大豆则主要是在榨油上。

豆粕来源于大豆提油后的附产品,一般呈不规则碎片状,颜色为浅黄色至浅褐色,味道具有烤大豆香味。大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养,豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽 和猪对营养的需求。实验表明,在不需额外加入动物性蛋白的情况下,仅豆粕 中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养,从而促进牲畜的营养吸收。在 家禽和生猪饲养中,豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单 位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上,豆粕已经成为其它蛋白 源比较的基准品。

目前国内大连商品交易所上市大豆品种有两种合约:黄大豆一号(非转基因大豆)、黄大豆二号(转基因和非转基因大豆)。

我国当前大豆种植的是非转基因大豆,标的大商所上市品种是黄大豆一号(代码:A)。国际市场大豆主要是转基因大豆,由于国内大豆产量有限加之价格竞争优势不明显,所以大商所豆二合约(代码:B)主要标的品种是以国际转基因大豆为主。

有数据显示,国产大豆出油率在17~19%,进口大豆出油率在19~21%,从商业成本端考虑,国内豆油主要是以转基因大豆为原材料,所以你会发现,豆二与豆粕的关联性优于豆一。

2004年以来豆二与豆粕价差基本维持在300元/吨以上,当二者价差贴近于300附近往往存在做多豆二、做空豆粕,即做多套利价差机会。根据历史数据分析,这样的机会一共出现过三次,前两次价差一度冲高至1800。最近一次价差也曾经冲击1200。问题在于虽然二者价差缩小至300附近存在做多套利价差可能,但有时二者价差并未急于扩张,反而是在底部盘整数月才寻求向上突破。可见该组套利策略,适合于趋势持有。当前应密切关注豆二与豆粕价差动向,等待出现明确做多价差信号后再进场参与交易。

豆二、豆粕套利交易需要注意:

①:选择同一交割月份合约,即豆二01-豆粕01、豆二05-豆粕05、豆二09-豆粕09

②:同时开仓、同时平仓、建仓头寸比是豆二:豆粕=1:1

③:方向选正确,如果是做多套利价差,则应该做多豆二、做空豆粕。

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