在最新这一财报季，美国股市个股波幅开始扩大。高盛认为，这可能预示着美股波动率将要上扬。
高盛在报告中称， 在过去两周，标普500指数的平均波幅为0.17%，较过去三年均值低1个标准差；而成分股波动的标准差平均为1.8%，较过去三年均值高1个标准差。
在财报公布日，个股波幅更大。高盛称，在最新这一财报季，公司股价在财报公布日波幅是平日均值的4.2倍，在欧洲和亚洲这个数字分别是3.6倍和2.3倍。
和过去10年相比，财报公布日股价的波幅也高于平均水平。而在日常交易中，股价波幅则较小。
高盛称，财报公布日股价波动幅度比以往更大，这也意味着， 基本面的不确定性正在上升，而同时市场对宏观因素的担忧则在下滑。
高盛认为，从过去15年的数据来看，目前标普500指数每日 0.17%的平均波幅，将会升高到0.9%，“这也意味着波动率将升至15%以上。”
报告称，个股波动性的上升，通常和股市收益下降有关。“基于过去15年中标普500股票收益率标准差和标普500指数远期回报之前的关系来看，这种较高水平的股票波动水平意味着标普500指数在未来两周可能有0.8%的下滑幅度，上下修正空间为1.5%。”
