摘要：中国平安和中国太保投资哪个更保险；稳健投资者都是这样赚钱的；IPO超百亿，市值超千亿，这家公司终于要上市；太阳能和新能源两大风口结合下的投资机会选择；这家公司新业务的成长速度犹如吃了生长激素；海天之后又一个戴维斯双击；装修大鳄吞食千亿市场。
往期推荐回顾：上周五收盘保险板块以整体1.38%的涨幅位居第五，我们研报图文精华在11月2日推荐的中国平安（601318）和中国太保（601601）分别大涨5.37%、4.47%。A股市场做出如此反应，受益于上周特朗普首次访华期间，外交部表示中方未来大幅度放宽银行、证券、保险业的市场准入，预计之后国内外的金融领域投资将会进一步加深，带来金融保险业投资机会。
1>海通证券策略荀玉根：走的稳的投资者才能走的远
上周，A股市场止跌上涨，并非宏观变化，而是情绪波动。从国内看，债市持续低迷，10年期国债到期收益率达3.09%，创14年10月以来新高；从国外看，海外市场表现不佳，全球进入紧缩货币周期。带动上涨的板块主要分为业绩确定性的板块（家电和白酒）、着眼未来的成长板块（5G和半导体），前者是业绩和估值较为匹配，后者是受到先进制造业发展推动和IPO发行放缓提振了情绪。
目前，A股市场处于经济平盈利上的慢牛状态，上证50和中证100业绩改善、估值便宜，涨幅最大，而中小板指和创业板指业绩回落、估值偏高，涨幅偏低。从个股层面来考察今年以来股价涨跌和业绩的关系，也可证明盈利驱动市场趋势的主线一直未变，对市场中期继续持乐观态度。但从现在到明年的3-4月份，市场处于业绩空窗期。回顾16年以来的三次回调，均是积累一定涨幅之后发生的变化，当下收益率已经不低了，所以短期的风险一定要警惕，尤其是债券市场开始下跌这个前兆。
面对这种情况，荀玉根建议大家中期保持乐观，短期稳健行事。业绩的差异会产生个股的分化，但龙头效应不变。在行业的选择上，金融和消费白马性价比较高，风格从价值龙头向成长龙头扩散。从结构配置来说，先进制造业和新兴消费成为主导，先进制造业是受到国家政策推动的中期投资主线，不可急于一时，股价波动是正常属性。
2>天风证券电气邹润芳：卖电池卖出了千亿市值，IPO直接破历史
宁德时代11月10日公布拟在创业板上市募股131.2亿元用于动力锂电池生产基地建设和动力与储能电池研发，由此推算公司市值将超过1300亿元。宁德时代最核心的业务是锂电池，形成电池制造和回收的产业链闭环，客户涉及新能源商用车和乘用车、储能等多领域。
受新能源的春风吹拂，公司17年H1净资产为231.5亿元，与14年底对比增长了68倍，其中最大的贡献者便是动力锂电池。公司目前与乘用车吉利、上汽、大众等，商用车宇通、福汽等合作密切，并且切入奔驰、宝马等一流车企供应体系，开启国际市场的主战场。在与海外国家的战场中，宁德时代16年全球出货量排名第三，仅次于日本的松下和国内的比亚迪，预计今年会提升至第二，向第一冲锋。与奔驰宝马的合作可看出公司以欧洲市场作为根据地，策划全球业务侵略性占领。
上面提到公司布局锂电池产业链闭环，卡位锂电回收，掌握下一个风口，可见其战略眼光的长远。15年公司取得广东邦普控制权，通过对废旧电池中的有色金属提炼、加工、合成，再生锂电池材料三元前驱体。18年开始之前一批次的锂电池正面临大规模退役替换，预计2020年达到24.76万吨，将会是16年的17.8倍，公司全面受益，带来未来几年业绩的爆发式增长。
根据17年数据显示，公司电池出货量已全面超越比亚迪，在国内市占率达到30%，这其中离不开背后的研发人员及其核心技术。宁德时代在人员配备上达到3628人，远超其他一线和二线电池企业，而且公司奉行“好马配好鞍”的人才培养理念，在研发资金上继续大量投入，研发费用随着主营业务体量的增加而增加，绝不放松在行业的领先地位，时刻牢记冲向全球首位的奋斗目标。宁德时代看中技术研发，被国家广泛重视，承担着国家工信部、科技部等四部委的多项重大研究课题，国内锂电系统能量密度2020年达到350wh/kg的目标就要靠宁德时代等龙头公司实现了。
受国家对新能源汽车的扶持政策变动，15年开始锂电池价格出现下降，17年下降幅度明显上升，但此种情况下，公公司的毛利率依然维持在37.1%的较高水平，可见公司的经营实力。
公司此次披露出的核心供应商来看，设备类、正极材料和结构件的采购量较大，受益企业包括上下游的杉杉股份（600884）、璞泰来（603659）等。
3>长江证券电气设备邬博华：太阳能和新能源车，两大风口的投资组合
11月11日，国家发改委和国家能源局下发《关于开展分布式发电市场化交易试点的通知》，根据规划，明年2月第一批试点地区启动交易。该政策对分布式光伏、分散式风电形成利好，提高了电站收益水平，促进新能源应用的进一步扩容。
再看10月份，新能源乘用车销量为6.5万辆，同比增长110%，年末还将延续放量趋势，全年或能实现52-55万辆的目标，超出市场预期。
同时近期关于明年新能源汽车补贴风向有望逐渐清晰，逐步判断应该是行业门槛提升、补贴下降并举。本轮政策调整主要是为了推动补贴资源分配合理化。
推荐标的是国电南瑞（600406），公司是电力设备行业白马股，业绩增长主要来自于电力电子及通信领域的业务，并且还在开展新业务，同时公司的员工持股方案正在制定中。总体来看，公司处于估值洼地，现在正是买入的好时机。
新能源车中游投资机会也值得关注，推荐行业龙头天赐材料（002709）和创新股份（002812）；能力突出、向龙头冲刺的优质企业国轩高科（002074）等。
4>西南证券医药朱国广：新品一种一种接一种，公司盈利盈利再盈利
安科生物（300009）是一家集生物医药产品研发、生产和销售一体化的公司，覆盖基因工程、肿瘤基因检测、化学制剂等产品，形成国内布局最齐全的精准医疗产业链。公司前期在生物制药的研发上投入了大量的精力，现在陆续进入收获期，多产品即将获批上市，给公司带来新一轮的收益增长。
生物药：预计2018年获批的生长激素水针、富马酸替诺福韦二吡呋酯片，2019年的长效生长激素、HER2单克隆抗体，2010年的冻干重组人角质细胞生长因子-2。这些新药的获批上市将带来医药销售的巨额利润。
化学药：替诺福韦的快速放量值得期待，主要是在乙肝治疗上的耐药性几乎为零，作为新一代抗病毒乙肝药物，有着明显的治疗效果，将快速实现市场上的更新换代。
肿瘤免疫治疗：长期环境污染和不健康生活习惯导致我国肿瘤发病率提升，患者增多却又缺乏一定的诊疗技术。公司布局形成了CAR-T、PD-1、溶瘤病毒的产品线，开启肿瘤免疫治疗领域。获批落地后有望成为第一批申报临床的国内企业，超前占据市场份额。
生长激素：2016年国内生长激素已完成进口替代，终端销售额近20亿左右，但这只是很小的一部分。我国矮小症患者高达3000万，随着科学知识的普及，生长激素利用率上升，市场空间将逐渐被打开，未来或超150亿元。随着覆盖医院数量增加、销售推广力度加大、消费者认知程度提升，预计2017-2019年生长激素将有52%的复合增速。
DNA检测：公司全资子公司中德美联主营基因检测，布局亲缘检测和司法鉴定。随着各地区Y库建设进度加快、新生儿DNA档案库建立，DNA检测业务将迎来快速发展，推动中德美联业务保持快速增长。
公司具有较大的市值潜力，重磅品种现金流量折现估值合计77亿，给予公司18年257亿的目标市值，维持“买入”评级。
5>国金证券食品饮料于杰：柴米油盐酱醋茶，今天你喝醋了吗？
消费升级大趋势下，调味品行业进入大行情，而此轮行情核心原因在于调味品龙头企业纷纷加大投放市场费用，推出一系列促销、终端维护活动，看上去减少了提价幅度，让消费者比较容易接受。
但是，恒顺醋业（600305）情况较特殊。公司产品本身就高于市场平均水平，去年还来了一场前所未有的提价，因此价格要再上一层楼比较难。这些因素都束缚了公司的增长潜力，前几年，公司利润和财务费用问题都挺多。但是转机出现在今年10月份，公司部分土地被政府征用，收到了一笔过亿补偿款，增加了公司的自有资金。正好公司目前有顺应调味品费用投入加快的计划，这些自有资金无疑于雪中送炭，让公司有资金加大终端促销力度，计划于重点及潜力市场的重点KA系统（重要客户系统）开展持续性促销活动。如果公司此轮市场费用投入效果显著，公司很有可能复制海天味业、中炬高新前期股价实现的戴维斯双击，股价大涨。
6>中泰证券装修装饰夏天：全筑股份借助地产大鳄恒大吞食千亿市场
根据《建筑业发展“十三五”规划》提到，2020年新开工全装修住宅面积占比达30%，而各省市也积极出台政策推进住宅全装修模式，2020年全装修市场预计有望达到7000-8000亿元，行业年复合增速达20%。
全筑股份（603030）是住宅全装修细分龙头，业务涵盖全装修设计、施工、配套部品加工等组成的完整产业链。近三年，公司全装修业务收入占比均在80%以上。同时，公司关注到地产行业集中度提升的变化，并主动迎合这种趋势，采取大客户战略，直接绑定恒大等这样的地产大鳄。
前三季度全筑股份实现营收、归母净利润分别为29.9亿元、0.49亿元，同比增幅为35.1%、61.9%；光三季度就实现12.82亿元营收和0.23亿元归母净利润，同比增长32.9%、165.8%。增速快的原因是公司上游地产商全装修需求持续增加，业务量快速增长，同时，回款能力强，保障了公司未来可持续发展。
公司在手订单充足，今年前三季度新签合同额为53.63亿元，新签流转合同9.06亿元，已签约待实施合同额71.03亿元。同时，公司从去年年底就已实现了员工持股计划，进一步调动员工积极性。无论是股权激励，商业模式，行业趋势还是在手订单，全筑股份已经蓄势待发，迎来高速增长阶段。
（股票代码838764，深圳市政府战略投资）
免责声明：本号所推送信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎！
