国金证券认为恒顺醋业有望成为调味品行业的下一个戴维斯双击品种。
①调味品行业龙头企业今年收入增速提速的核心原因，是在宏观经济向好、消费整体提升的大背景下，领军企业加大市场费用投放、快速对冲提价负面影响所致。而在今年费用扩张取得良好效果的背景下，预计明年费用投放发生重大转向的可能性很低，18年仍将是调味品龙头公司实现中高速增长的一年。
②受制于种种原因，恒顺市场投放力度相对较弱。由于其定位原因，其产品均价显著高于国内大部分醋企，此外，去年提价幅度之高前所未有。加之依托于流通及KA渠道，现有投放力度、决策机制又对销售体系束缚较多。这一系列问题，是恒顺销售难有较大起色的重要原因。
③恒顺正在开启新一轮费用投放，有望激发收入弹性。
11月3日公司发布公告，公司部分土地被政府收储，补偿款为1.57亿，将进一步大幅增厚公司资金实力。恒顺有可能站在新一轮加速发展的节点上。
公司很大概率将走“轻空中、重地推”的投放路径，注重费用投放效率。从近期跟踪来看，公司已于近期开始加大终端促销力度，计划于重点及潜力市场的重点KA系统开展持续性促销活动，这将是开启恒顺未来收入弹性的重要举措。
④恒顺有望成为调味品行业下一个戴维斯双击品种。恒顺前期30X左右的估值对应今年仅个位数的收入增长已被市场所接受，一方面这与恒顺醋业总市值较小有关，另一方面也与高管持股成本有关（资金成本后实际成本在10元上方）。
国金证券表示接下来要重点跟踪恒顺醋业自今年10月份开启的新一轮费用投放，如果这一轮费用投放能够有效抬升公司收入增长中枢、同时利润端能够保持相近或哪怕略低于收入增速的增长水平，那么恒顺醋业将有望复制海天味业及中炬高新前期股价实现的戴维斯双击走势。
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