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《证券投资学》技术分析及道氏股价波动理论

2018-04-30 22:44    

1、股价的技术分析,是相对于基本分析而言的。基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析,以此来研究股票的价值,衡量股价的高低。而技术分析则是透过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应、以推断未来价格的变动趋势。

2、基本分析的目的是判断股票现行股价的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间,而技术分析主要是预测短期内股价涨跌的趋势。通过基本分析我们可以了解应购买何种股票,而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上,技术分析法注重短期分析,在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法,但在预测较长期趋势方面则不如后者。

3、技术分析的基本观点是:所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素,包括股票市场上对未来的希望、担心、恐惧等,都集中反映在股票的价格和交易量上。

4、根据道氏理论,股票价格运动有三种趋势:

1、股票的基本趋势,即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续时间通常为一年或一年以上,股价总的升降幅度超过20%。

2、次级趋势:刺激趋势经常与基本趋势的运动方向相反,并对其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等,其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。

3、短期趋势,反映股价在几天之内的变动情况。

5、在三种趋势中,长期投资者最关心的是股价的基本趋势,其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票,而在空头市场形成之前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势,只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。

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