富途证券消息,受新能源汽车补贴大幅退坡传闻影响,今日港股市场汽车股普遍下跌,其中比亚迪股份、正通汽车、五龙电动车领跌,午盘早前跌逾5%,截至发稿跌幅略有收窄。
北京汽车、长城汽车、吉利汽车等截至发稿,跌幅均超2%。
今日市场再度传闻新能源汽车补贴大幅退坡,引发汽车板块大幅下跌,A股市场亦有表现,金龙客车、宇通客车盘中最大跌幅达到10%、8%,上游设备、电池等亦大幅下挫。
不过国金证券认为,市场传闻的补贴退坡版本,可能是最坏的情况,实际情况未必如传闻版本。
第一,补贴大幅退坡40%,未必是一刀切,可能跟车辆性能有关,分档下调标准。
第二,能量密度大幅提升140wh/kg,市场担忧可能过度,我们判断政策结合了上游电池厂商技术的提升。
行业负面影响远不如2017年的退坡,龙头有望强者恒强。
第一,补贴金额即使下调40%,最多从45万下调到27万,与2017年最多从100万下调45万相比,影响相对没那么大。
第二,2017年补贴退坡之后,市场花很长时间进行产业链上下游协调,预计此次下调,协调效率会高很多。
第三,上游成本持续下降,下游客户需求刚性,价格接受度高,2018年产量预计相比2017年将有较大提升,企业毛利率总体影响不会太大。
第四,补贴下调对于行业总体是负面的,但是或将带来四季度新能源汽车抢装。另外,明年新能源客车需求相比今年会大幅好转,且对于宇通客车而言,补贴大幅退坡将带来市占率大幅提升,业绩有支撑,坚定推荐。(编辑/吴冬霞)
风险提示
上文所示之作者或者嘉宾的发言,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。