上周对黄金市场而言，可谓悲喜交加，一方面收获了三周下跌之后的首次周度上涨，一方面在周五却出现闪崩，金价再次回落到1280美元/盎司下方水平。
麦格理(Macquarie)认为，后市黄金市场面临着很大的危险。
在过去12年中，有8年美元在四季度都有较好表现。就今年而言，自9月末以来，美元指数以及上涨了差不多1.6%，而美元的走高对黄金而言则是不利的。
今年前三季度，金价上涨了近18%，但从9月初触及1357美元/盎司的高点至今，以及跌去了差不多6%。
美元的走强、地缘政治问题的平息都是金价回落的因素。
麦格理认为，今年余下时间内，黄金市场还会有进一步的下跌，将和2015年以及2016年年末的情况相似。
麦格理认为，市场对美联储加息的预期使得美国2年期国债收益率走高，这可能市场今年年末的金价重演去年年末的表现。
麦格理认为，美联储会在12月加息，但美元会不会继续走高则不好说。
对于黄金市场而言，目前仍然处在高水平的多头持仓意味着下行有很大空间。
麦格理认为，长期而言，美国债券收益率一般会在每年一季度出现逆转，这会拉低美元，对黄金是好消息，并且这正是过去两年里所发生的。
